A practicat kaiacul, cele mai bune performante obtinandu-le alaturi de coechipierul sau Larion Serghei.
Tandemul Policarp Malihin - Larion Serghei a cucerit o medalie olimpica de argint la K2 - 500 m, la JO de la Montreal, in 1976, dupa ce in 1975, la CM de la Belgrad, a urcat pe cea de-a doua treapta a podiumului la K2 - 1000 m si pe cea de-a treia la K2 - 500 m.
Policarp Malihin a mai obtinut un argint la CM de la Sofia din 1977, la K4 - 500 m.